●  邢瑞  罗婷婷

　　传媒投资的政策边界正愈加松动，如何为待字闺中的“少女”找个好“婆家”？文化传媒产业如何与资本市场对接？
　　软库中国风险投资有限公司上海代表处首席代表余蔚认为：对于国有媒体来说，第一步是实现管办分离，内部产业进行结构调整，实行股份制改造；第一步实现了，对于那些拥有优势资源、优势品牌，具有较高产业集中度、较强创新能力和市场占有率的媒体企业，资本才有可能进入。而对于全商业化的新媒体来说，风险资本进入的可能性要比国有资产的几率大很多。投资机构在做选择时是有针对性的，着重看项目，更看决策团队和整体人员表现。一般来说，具有独特运营模式与细分市场龙头特征的传媒企业往往能获得风险投资机构的青睐。
　　新媒体行业在2006年、2007年备受创业投资商的关注。2006年末凯雷投资分时传媒、2007年分时投资华语等案例说明，具有独特运营模式的户外电视传播平台以及细分市场的龙头企业最受追捧，而网络视频等领域则渐趋冷静。新媒体成为投资热点有行业背景、企业运营模式等多方面原因，分众传媒就是很好的例证。
　　新媒体主要包括两种类型，一种是基于互联网和无线通信技术的进步而相应出现的新媒体，包括无线媒体平台、播客、网络视频平台和电子杂志等细分行业；一种是基于新的传播渠道和载体而出现的新媒体，主要指户外电视传播平台，包括大学食堂显示屏、医院和药房显示屏、车载显示屏、卖场和商业楼宇显示屏等新媒体平台。从2006、2007年新媒体行业获得投资的大致情况可以看到，户外电视传播平台是新媒体行业中投资商们关注的重中之重。
　　创业者现身说法：
　　作为“80后”创业明星的海川传媒总裁高燃，拿到第一笔投资，大约花了一年的时间；拿到第二笔投资，大约花了3个月的时间（为MySee融资）；拿到第三笔投资，也就花了1个小时（为海川传媒“中国娱乐网”找钱）。
　　高燃表示，风险投资首先看创业者团队，更多在乎创业者所做的事情。企业经营不是个人行为，而是一种团队行为。所有成功的企业都有一个好的团队，特别是创业初期的公司，无论是老总还是普通员工，每个人都有明确的责任和分工；还要有一个核心领袖，能够给大家精神、战略上的指引。因此，风险投资机构在挑选投资项目时，对于创业者的人品、过去的成功经验、企业的规范化运作和团队的合作意识都有所考量。毕竟人是风险投资商重点看重的，因为如何做人就反映在他如何做事情上。
　　高燃认为，一个项目除创业者本身和团队外，获得风险投资关注还有四点要素：这个市场是否足够大；要投的项目是否具有很快的成长速度；项目是否具有很高的利润；竞争的壁垒和门槛如何设置。资本进入的多少要视项目面定，测试内容包括：
　　①商业模式和赢利模式。在项目启动前，就必须思考商业模式、思考如何开展业务、如何进行竞争、如何挣钱？商业模式是如何生产产品、如何培养用户、如何提供服务和市场策略；赢利模式是如何挣钱、如何把项目本身和服务转化为利润。
　　②产品和服务具有独占性。项目有没有核心竞争力？如在技术、成本、品牌等方面，这些优势能保持多久？
　　③项目是否能在行业中排前三位。一般，风险投资商只会选择有竞争力的企业、行业中的领头羊。所以，要想吸引风险投资，商业项目书一定要对项目本身发展状况、计划目标、可替代性进行重点包装。投资方比较看中项目是否具有快速复制性；短时间是否有大规模的受众消费群体；项目是否具有一定的科技含量。
　　同时，要想在资本市场上比较有吸引力，需要有比较像样的规模和增长，比如每年能不能有1亿美元的收入、连续一段时间内能不能保持30%的利润增长？只有具有高成长的企业才能获得资本的关注。
　　（作者单位：合力传媒；武汉大学新闻传播学院广告系）

　　来源：青年记者２００８年３月下